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  6月24日,上证指数大跌超百点,跌幅达5.3%,创2009年8月以来最大日跌幅,在这一经济与金融背景下,对于楼市的影响如何?

第59期

股市低迷是经济不景气的表现

 

    6月24日,上证指数大跌超百点,跌幅达5.3%,创2009年8月以来最大日跌幅,而且一举跌破2000点重要关口,收报1963点。其中,地产金融等大盘股领跌,地产股整体下跌超7%,万科高达8.79%!

    股市暴跌,是三大利空重叠并共振的结果:经济低迷、资金紧张、全球股市大跌。其中资金紧张是关键,银行间流动性趋紧,而央行坐视不救,防范金融风险的决心很大,这导致银行间拆借利率飙升;另外,美联储注定将逐步退出QE,我国5月新增外汇占款较4月缩水近八成,继热钱从东南亚大量流出之后,近期热钱也有流出中国的迹象。

    2008年四季度和2009年,当经济低迷时,国家实行的是宽松的货币信贷政策。而当前,同样经济复苏乏力,却没有大规模的释放流动性,虽然M2增幅超过15%,已高于全年13%的目标,但存准率与利率水平,却明显高于2009年。6月19日召开的国务院常务会议宣布:把稳健的货币政策坚持住、发挥好,合理保持货币总量,用好增量、盘活存量,更有力地支持经济转型升级,推出信贷资金支持实体经济。 

股市暴跌 楼市将受何影响

 

    在这一经济与金融背景下,对于楼市的影响如何?昨日股市暴跌后,有一种言论颇有市场:房价将随之下跌,甚至是崩盘。不可否认,房地产是资金密集型行业,资金趋紧,必然会影响到楼市。

    这一利空影响可分为两个方面。一方面,将使开发商融资受到抑制,大型开发企业和国企,对于银行贷款依赖度较大,资金紧张将使银行收紧开发贷。中小房企,近几年已难以顺利获得银行贷款,融资渠道多为信托和民间借贷,但金融业的资金趋紧后,也会间接的影响到非银行贷款类融资,最大的可能是提高融资成本。

    另一方面,银行资金紧张会伤及个人房贷。近些年,个人房贷的总规模大于开发贷款。随着今年一季度部分城市房价大涨,国五条出台后,原本个人房贷收紧就是大势,加之现在银行流动性告急,下半年个人房贷的审批与发放门槛将会提高。房贷收紧的后果是影响购房需求。

股市大跌不会致使楼市崩盘

     至于"股市大跌,房价也会大跌",这一个观点正确与否,要看具体宏观环境与楼市形态。在大型经济危机或金融危机发生时,比如1997年亚洲金融危机和2008年国际金融危机,确实存股市先崩盘,楼市后崩盘的规律。

    然而,目前我国经济只是复苏乏力,不可能崩盘。我国房地产市场虽已告别"黄金十年",但仍处于较快发展期,还有"白银十年"。即便今年底或明年少数城市房价出现小跌,也只是短周期性质的调整,并不会出现整体性的大跌或崩盘。我国楼市还没到崩盘的时间节点,也没遇到合适的崩盘环境(至于详细原因:请看我的新书)。大家不必为此而过忧。对于未来一年的房价走势,我持谨慎态度,但并不太悲观。

 
本期作者
杨红旭
杨红旭

上海易居房地产研究院副院长,地产专栏作家。

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专栏作者
叶檀
叶檀

知名财经评论家、财经专栏作家、央视财经频道特约评论员。

贾卧龙
贾卧龙

中华房商合作联合会主席兼秘书长。

 

任志强
任志强

地产商,北京市政协委员,华远房地产上市公司董事长

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